上市公司出售游戲業(yè)務(wù)

　　2018年版號(hào)停發(fā)之后，多家上市公司的泡沫被戳破，元力股份、富控互動(dòng)等上市公司都宣布變賣游戲業(yè)務(wù)以求自保。即使咬住牙堅(jiān)持的公司也有幾家終于在近兩年泄了氣，連大廠也有所調(diào)整。

　　天神娛樂(lè)在2015~2017年的游戲資本熱潮中一口氣收購(gòu)了9家公司，但單靠收購(gòu)回來(lái)的標(biāo)的公司沒(méi)能一直在重度游戲市場(chǎng)立足。

　　2016年天神娛樂(lè)以34.1億元收購(gòu)幻想悅游93.54%的股權(quán)，另外還有妙趣橫生、雷尚科技、一花科技等公司陸續(xù)并表天神娛樂(lè)。隨著游戲業(yè)務(wù)的加入，天神娛樂(lè)的市值一路高漲。在百億俱樂(lè)部中堅(jiān)持了3年，終于在2018年被打回原形。

　　幻想悅游基本只做海外發(fā)行業(yè)務(wù)，沒(méi)有研發(fā)能力的公司自然成為了天神娛樂(lè)首個(gè)被割舍的對(duì)象。2018年版號(hào)暫停推動(dòng)了更多大廠加入出海競(jìng)爭(zhēng)中，靠買量獲客的幻想悅游過(guò)得更加艱難。

　　*終幻想悅游沒(méi)能完成第三年（2018年）的對(duì)賭，三年僅達(dá)到承諾值的74%，之后兩年更是累計(jì)虧損4.9億。2021年公司已經(jīng)沒(méi)有儲(chǔ)備的未發(fā)行游戲版權(quán)，更重要的是主要管理層及核心人員的競(jìng)業(yè)禁止協(xié)議將在2022年失效，對(duì)天神娛樂(lè)來(lái)說(shuō)這個(gè)定時(shí)炸彈勢(shì)必要盡快拋出。

　　2021年天神娛樂(lè)折價(jià)3.7折，以9億的價(jià)格出售了幻想悅游。重度游戲的獲客成本高、投資回收周期長(zhǎng)，已經(jīng)讓天神娛樂(lè)心生后怕，未來(lái)打算以棋牌等休閑競(jìng)技游戲作為重點(diǎn)發(fā)展方向。

　　富春股份踏入游戲領(lǐng)域之后前后腳收購(gòu)了兩家公司，能轉(zhuǎn)型出海的被留了下來(lái)，無(wú)力轉(zhuǎn)型的則從上市公司中剝離開(kāi)來(lái)。

　　2015年富春股份收購(gòu)了上海駿夢(mèng)，游戲業(yè)務(wù)新成為了主營(yíng)業(yè)務(wù)之一。當(dāng)年游戲業(yè)務(wù)占總收入近四成，總營(yíng)業(yè)利潤(rùn)近八成，公司市值也逐漸飆升到頂峰。受到鼓舞的富春股份在2016年底繼續(xù)加碼游戲業(yè)務(wù)，以8.8億收購(gòu)了摩奇卡卡100%的股權(quán)，可才一年出頭就遭遇行業(yè)劇變。

　　2018年行業(yè)政策出現(xiàn)變化，游戲版號(hào)暫停審批，摩奇卡卡旗下自研的《三分天下》《SNH48》 《校花夢(mèng)工廠 2》以及代理的《我叫 MT之天天冒險(xiǎn)》《Luna》都停止研發(fā)或測(cè)試。再后來(lái)二次開(kāi)發(fā)的《校花的貼身高手》《射雕三部曲》《大主宰》《仙劍單機(jī)版》都已經(jīng)陸續(xù)停服。

　　2018年開(kāi)始摩奇卡卡凈利潤(rùn)大幅下滑，次年開(kāi)始出現(xiàn)虧損，投出去的錢再?zèng)]收回來(lái)。

　　這時(shí)候公司的「左膀」上海駿夢(mèng)通過(guò)《仙境傳說(shuō)》IP瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)，直到2020年富春股份的游戲收入同比下降10%，其中國(guó)內(nèi)收入下降43%，而海外收入上升51%。「右臂」摩奇卡卡只能開(kāi)始擺爛，2020年富春股份將其以4250萬(wàn)元出售給母公司富春投資，將重點(diǎn)放到開(kāi)發(fā)海外市場(chǎng)上。

　　中文在線預(yù)料到如今快速擴(kuò)張的二次元市場(chǎng)，但能預(yù)見(jiàn)和順利從市場(chǎng)中獲利是兩回事。

　　中文在線主營(yíng)文化和教育兩大業(yè)務(wù)板塊，其中文化業(yè)務(wù)涵蓋了數(shù)字閱讀、IP、游戲等業(yè)務(wù)。對(duì)于想做泛娛樂(lè)的中文在線來(lái)說(shuō)，游戲是文娛業(yè)務(wù)之一，而2016年時(shí)中文在線認(rèn)為二次元市場(chǎng)是未來(lái)*具想象力的領(lǐng)域之一。

　　在2016年底中文在線億元戰(zhàn)略投資二次元門戶網(wǎng)AcFun和二次元手游發(fā)行商兼社區(qū)晨之科，三方基于「內(nèi)容+宣發(fā)+變現(xiàn)」形成協(xié)同。隨后中文在線成為了A站的第二大股東，在2017年又以共計(jì)17.2億元收購(gòu)了晨之科的全部股份。

　　結(jié)果二次元的確是好市場(chǎng)，但交易標(biāo)的卻不是好對(duì)象。同樣是二次元彈幕網(wǎng)站的A站被B站壓了一大頭；只做發(fā)行業(yè)務(wù)的晨之科在2018年版號(hào)停發(fā)之后一整年都沒(méi)有在國(guó)內(nèi)上線新游戲，轉(zhuǎn)戰(zhàn)海外也因?yàn)楂@客成本大而未曾盈利。

　　*終晨之科在2018年就虧了8000萬(wàn)，第二年的虧損持續(xù)擴(kuò)大，旗下發(fā)行的游戲陸續(xù)停服。2019年中文在線萬(wàn)順利出售。面對(duì)這么龐大的市場(chǎng)，中文在線*終還是只能擦身而過(guò)。

　　杭州高新上市之后試圖通過(guò)收購(gòu)來(lái)拓展業(yè)務(wù)板塊，結(jié)果毫無(wú)經(jīng)驗(yàn)地跳進(jìn)了游戲的甜蜜陷阱。

　　杭州高新原本主業(yè)是高分子線纜材料，上市之后因?yàn)槊蔬B年下滑，第一次公司尋求轉(zhuǎn)型收購(gòu)了奧能電源。該公司主要業(yè)務(wù)是新能源充電樁，賬面營(yíng)收不錯(cuò)但只能計(jì)入應(yīng)收賬款，*后索款無(wú)果后又在2018年原價(jià)賣了回去。

　　公司第二次轉(zhuǎn)型選擇了游戲行業(yè)。這時(shí)候版號(hào)停發(fā)的影響已經(jīng)顯露出來(lái)，另外一方面的原因可能是杭州高新這次吸取了上次轉(zhuǎn)型的教訓(xùn)。原本計(jì)劃在2019年以2.5億元全資收購(gòu)快游科技，*后只花了7700萬(wàn)收購(gòu)了其35%的股份。

　　快游科技2017年末、 2018年9月底的應(yīng)收賬款金額分別為2864萬(wàn)元、6571萬(wàn)元，占同期收入的比重為93%、154%。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是同樣的戲碼可能又將再次上演。

　　不出意外地又出了意外，2020年快游科技因?yàn)閮?nèi)控薄弱無(wú)法開(kāi)具發(fā)票，導(dǎo)致應(yīng)收賬款無(wú)法收回，整體經(jīng)營(yíng)異常。這時(shí)快游科技還處在對(duì)賭期的第二年，已經(jīng)出現(xiàn)了1000萬(wàn)的虧損。杭州高新眼見(jiàn)不妙，按照協(xié)議要求承諾方支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款7700萬(wàn)元并回購(gòu)股份。

　　看似美妙的游戲業(yè)務(wù)結(jié)果成為另外一個(gè)坑，2021年前三季度杭州高新止住了虧損，但扣非凈利潤(rùn)仍是負(fù)數(shù)。游戲板塊沒(méi)能拉上市公司一把，公司仍處在水深火熱之中。

　　2014年上市公司四川圣達(dá)更名為長(zhǎng)城動(dòng)漫，宣布從焦炭行業(yè)轉(zhuǎn)型動(dòng)漫游戲行業(yè)，隨后花了10億一連收購(gòu)了5家動(dòng)漫及衍生品公司和2家頁(yè)游公司，北京新娛兄弟就是其中一家。

　　當(dāng)時(shí)長(zhǎng)城動(dòng)漫作價(jià)5億全資收購(gòu)北京新娛，收購(gòu)價(jià)幾乎是剩余6家公司的總和。花這樣的大價(jià)錢得益于公司創(chuàng)始人的背書(shū)。北京新娛的創(chuàng)始人劉陽(yáng)曾經(jīng)任職金山軟件的市場(chǎng)總監(jiān)、品牌部總監(jiān)，負(fù)責(zé)過(guò)《劍仙情緣online》等網(wǎng)游的市場(chǎng)和運(yùn)營(yíng)工作，后來(lái)在2007年出來(lái)創(chuàng)業(yè)。

　　多年過(guò)去之后網(wǎng)頁(yè)游戲的市場(chǎng)已經(jīng)持續(xù)萎縮。從軟著權(quán)的注冊(cè)來(lái)看，被收購(gòu)之后曾打算過(guò)轉(zhuǎn)型手游領(lǐng)域，不過(guò)兜兜轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)都沒(méi)做出什么成績(jī)。從2018年開(kāi)始新娛兄弟連續(xù)三年虧損，2020年虧損已經(jīng)高達(dá)2億元，并且公司已經(jīng)因?yàn)閭鶆?wù)過(guò)大、人員全部離職而基本歇業(yè)。

　　可以說(shuō)公司已經(jīng)空有一具外殼，2021年擬以1元的價(jià)格出售其100%的股權(quán)給關(guān)聯(lián)方福建省大洲文化旅游投資有限公司。

　　2014年任子行先是以6.03億元、接近七倍的溢價(jià)率收購(gòu)唐人數(shù)碼，又在2016年以4.1億元收購(gòu)了深圳泡椒思志100%股權(quán)。屆時(shí)任子行的市值一度從20億飆升到159億的歷史*高點(diǎn)，之后一段時(shí)間保持在90億。

　　唐人游戲主營(yíng)棋牌游戲，2018年之后因?yàn)榘嫣?hào)的限制下架了15款違規(guī)運(yùn)營(yíng)的游戲，僅2019年違規(guī)運(yùn)營(yíng)的游戲收入就占總收入的52%。

　　泡椒思志憑借旗下銀狐游戲的買量發(fā)行業(yè)務(wù)曾在2016年崛起，隨后買量市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈也就逐漸沒(méi)落。泡椒思志被收購(gòu)之后凈利潤(rùn)一路下滑，從一開(kāi)始就沒(méi)能完成對(duì)賭協(xié)議。

　　任子行自身扣非凈利潤(rùn)始終是負(fù)數(shù)，眼看手中的游戲業(yè)務(wù)已經(jīng)優(yōu)勢(shì)盡失。2021年任子行確定以2200萬(wàn)出售唐人游戲、5140萬(wàn)出售泡椒思志，甚至任子行的*大股東還借了3000萬(wàn)給接手公司以完成出售。

　　巨人網(wǎng)絡(luò)CEO吳萌曾在內(nèi)部信中提到，公司過(guò)去十七年花了100億投入游戲業(yè)務(wù)，結(jié)果爆款寥寥無(wú)幾，*出色的《征途》和《球球大作戰(zhàn)》反而沒(méi)占用什么資源。

　　爆款的不確定性一度讓巨人網(wǎng)絡(luò)變得手足無(wú)措，而這種不自信又加重了它在投資層面的大方。棋牌游戲的暴利讓諸多資本趨之若鶩，巨人網(wǎng)絡(luò)也不例外。

　　2016年巨人網(wǎng)絡(luò)就開(kāi)始推動(dòng)收購(gòu)棋牌游戲公司Playtika，這場(chǎng)蛇吞象的舉動(dòng)屢次嘗試都以失敗告終。地方性棋牌公司合肥靈犀就是這期間被巨人網(wǎng)絡(luò)收入囊中的。

　　2018年上海巨人以6.5億元的對(duì)價(jià)全資收購(gòu)合肥靈犀，已支付金額為4.55億元。合肥靈犀在2019年?duì)I收1.52億、凈利潤(rùn)1.1億；2020年上半年?duì)I收5933萬(wàn)，凈利潤(rùn)3574萬(wàn)。雖然公司還在盈利，不過(guò)監(jiān)管問(wèn)題始終是懸在棋牌頭上，巨人網(wǎng)絡(luò)結(jié)合其運(yùn)營(yíng)情況推斷，未來(lái)5年的現(xiàn)金流量增長(zhǎng)率為0%，已經(jīng)對(duì)棋牌業(yè)務(wù)萌生退意。

　　2019年之后巨人網(wǎng)絡(luò)放棄了直接收購(gòu)Playtika，并在第二年以4.75億的價(jià)格出售合肥靈犀，剩余1.95億的收購(gòu)價(jià)也轉(zhuǎn)移出去，一來(lái)一回巨人網(wǎng)絡(luò)算是毫發(fā)無(wú)損。

　　終于死心的巨人網(wǎng)絡(luò)實(shí)施了全新的戰(zhàn)略規(guī)劃，將目光放到《征途》和《球球大作戰(zhàn)》兩個(gè)IP、以及泛二次元、放置、UE4等重點(diǎn)賽道。比起藏雷的棋牌，巨人網(wǎng)絡(luò)還是寧愿將賭注押在自研的游戲業(yè)務(wù)上。

　　完美世界曾經(jīng)是國(guó)內(nèi)*早關(guān)注到游戲出海業(yè)務(wù)的上市公司之一，如今在出海潮的競(jìng)爭(zhēng)中希望重新優(yōu)化游戲出海的路徑。

　　早在2006年公司旗下的旗艦產(chǎn)品《完美世界》就進(jìn)入到日韓和東南亞市場(chǎng)。為了進(jìn)一步擴(kuò)展市場(chǎng)，2007年成立了子公司Perfect World North America Corporation（以下簡(jiǎn)稱“PWNA”），主要負(fù)責(zé)歐美地區(qū)的PC和主機(jī)游戲發(fā)行業(yè)務(wù)。

　　在之后幾年里，滿懷雄心的完美世界收購(gòu)了美國(guó)Runic Games大部分股權(quán)、美國(guó)Cryptic Studios、日本C&C Media，把《星際迷航》《無(wú)冬之夜》《火炬之光》等人氣IP一并收入囊中。2019年完美世界為了進(jìn)一步輔佐歐美市場(chǎng)的游戲發(fā)行業(yè)務(wù)，又成立了Perfect World Publishing B.V.（以下簡(jiǎn)稱“PWP B.V.”）。

　　PWP B.V.和PWNA兩家公司在2020年盈利7700萬(wàn)，到了2021年1~9月就虧損了1.82億，其中虧損的原本有大部分要?dú)w咎于完美世界關(guān)停了不符合預(yù)期的游戲（包含《萬(wàn)智牌：傳奇》等），產(chǎn)生了一次性虧損2.1億元。*終在今年以1.25億美元的價(jià)格賣給了Embracer Group。

　　流血也要出售海外發(fā)行團(tuán)隊(duì)，*大的根源是完美世界業(yè)務(wù)調(diào)整的需求。完美世界表示未來(lái)公司希望將重心放在移動(dòng)游戲和單機(jī)游戲上，而且要將海外團(tuán)隊(duì)的數(shù)量濃縮到加拿大等更具備優(yōu)勢(shì)的地區(qū)，可以猜測(cè)未來(lái)在蒙特利爾也會(huì)有完美世界的身影。

　　固然PC和主機(jī)游戲在歐美市場(chǎng)有較大空間，但在移動(dòng)游戲市場(chǎng)面前，完美世界當(dāng)然選擇更大的蛋糕。

　　無(wú)論是老牌大廠進(jìn)一步擴(kuò)張，還是上市公司跨界踏足游戲行業(yè)，游戲業(yè)務(wù)都曾給與上市公司美好的希望。隨著行業(yè)環(huán)境變化，讓不少游戲公司原形畢露，當(dāng)初想搭上游戲這輛快車的公司自然也都變得無(wú)所適從。

11月游戲版號(hào)公布 游戲版號(hào)有什么作用

　　11月一批游戲版號(hào)公布了，此次獲得審批的一共有70款游戲，大多數(shù)是移動(dòng)端游戲，那么，游戲版號(hào)有什么作用？下面小編就帶來(lái)介紹。

　　2022年11月17日，國(guó)家新聞出版署官網(wǎng)更新了11月國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔ⅰＦ渲校v訊終于拿到游戲版號(hào)，網(wǎng)易(09999.HK)也再度躋身審批名單之列。

　　這是2022年下發(fā)的第六批游戲版號(hào)，此前10月曾斷更一批。本次獲得版號(hào)審批的游戲共70款，除2款客戶端游戲、5款移動(dòng)和客戶端游戲外，均為移動(dòng)端游戲。

　　具體來(lái)看，拿到版號(hào)的游戲和廠商包括：巨人網(wǎng)絡(luò)(002558.SZ)的《太空行動(dòng)》、拓維信息(002261.SZ)的《方舟：黎明英雄》、完美世界(002624.SZ)的《迷失蔚藍(lán)》、愷英網(wǎng)絡(luò)(002517.SZ)的《歸隱山居圖》、中青寶(300052.SZ)的《藏武》、心動(dòng)網(wǎng)絡(luò)(02400.HK)的《退休模擬器》、莉莉絲的《戰(zhàn)火勛章》等。

　　游戲版號(hào)是相關(guān)監(jiān)管部門同意游戲出版運(yùn)營(yíng)的批準(zhǔn)文件，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，沒(méi)有游戲版號(hào)的游戲便無(wú)法上線運(yùn)行，也無(wú)法開(kāi)通買斷制或內(nèi)購(gòu)制等變現(xiàn)渠道。

　　隨著版號(hào)常態(tài)化發(fā)放恢復(fù)，游戲板塊估值及游戲公司業(yè)績(jī)都將迎來(lái)修復(fù)。同時(shí)，目前游戲行業(yè)精品化趨勢(shì)及出海紅利明顯，精品游戲可突圍實(shí)現(xiàn)較好的流水表現(xiàn)，游戲出海仍處于紅利期，也能為公司貢獻(xiàn)一定的增量。長(zhǎng)期來(lái)看，游戲行業(yè)仍然具備較好的成長(zhǎng)性，具有強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的廠商將享有紅利，市場(chǎng)集中度和頭部穩(wěn)定性都將提升。

　　中信證券研報(bào)表示，今年以來(lái)，版號(hào)發(fā)放數(shù)量穩(wěn)步提升，涉及上市公司數(shù)量增加，版號(hào)相對(duì)已經(jīng)進(jìn)入常態(tài)化發(fā)放的階段。預(yù)計(jì)未來(lái)版號(hào)限制和政策壓制因素將不再是游戲行業(yè)核心矛盾，關(guān)鍵點(diǎn)在于產(chǎn)品、內(nèi)容質(zhì)量、文化元素等核心競(jìng)爭(zhēng)力。

又一家上市公司即將離開(kāi)游戲行業(yè)？

　　盛訊達(dá)在*新回復(fù)投資者提問(wèn)時(shí)表示“公司游戲業(yè)務(wù)處于戰(zhàn)略收縮狀態(tài)”，據(jù)游戲日?qǐng)?bào)了解，這是該上市公司首次明確談及對(duì)游戲業(yè)務(wù)的新態(tài)度。

　　去年12月份，盛訊達(dá)發(fā)布了出售中聯(lián)暢想51%股權(quán)的公告，交易對(duì)方為江西焱焱，交易對(duì)價(jià)為2.85億元，在該公告中，盛訊達(dá)還提及可能會(huì)繼續(xù)向江西焱焱轉(zhuǎn)讓剩余股權(quán)。

　　盛訊達(dá)2022年上半年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，其游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收為3058萬(wàn)元，而中聯(lián)暢想營(yíng)收為3608萬(wàn)元，凈利潤(rùn)2459萬(wàn)元。從這一數(shù)據(jù)可了解到，中聯(lián)暢想（主要產(chǎn)品為海外棋牌類游戲）是盛訊達(dá)游戲業(yè)務(wù)的營(yíng)收主力，放棄中聯(lián)暢想后該板塊營(yíng)收將大幅下滑。

　　這意味著，未來(lái)將聚焦直播帶貨與新能源業(yè)務(wù)方向的盛訊達(dá)，可能不再有“游戲公司”標(biāo)簽。

　　實(shí)際上，上市公司逐步調(diào)整游戲業(yè)務(wù)核心級(jí)甚至剝離游戲業(yè)務(wù)的情況并不少見(jiàn)，但轉(zhuǎn)型后的結(jié)果差異較大，有的走向正軌，也有的走向了絕境。

　　2020年天神娛樂(lè)（2021年底證券簡(jiǎn)稱更名天娛數(shù)科）開(kāi)始轉(zhuǎn)型，游戲和數(shù)據(jù)流量是兩大主要業(yè)務(wù)，彼時(shí)游戲仍舊是第一營(yíng)收主力。2021年天神娛樂(lè)出售了幻想悅游，推出了數(shù)字競(jìng)技平臺(tái)“PK.NOW!”，數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)成為了營(yíng)收主力，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收在總營(yíng)收中占比17.1%，不過(guò)扣除掉營(yíng)業(yè)成本，電競(jìng)游戲業(yè)務(wù)利潤(rùn)與數(shù)字流量業(yè)務(wù)利潤(rùn)接近。但到了2022年上半年，天娛數(shù)科的電競(jìng)游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收占比僅剩1.47%，數(shù)據(jù)流量業(yè)務(wù)成為了絕對(duì)核心。

　　其一是艾格拉斯，在2021年度半年報(bào)中，公開(kāi)原有管理層相繼離職，因?yàn)楝F(xiàn)有管理層無(wú)游戲業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)和研發(fā)經(jīng)驗(yàn)以及行業(yè)政策，已關(guān)停或轉(zhuǎn)讓游戲業(yè)務(wù)，不再接觸游戲業(yè)務(wù)；

　　其二是晨鑫科技，2018年游戲業(yè)務(wù)在晨鑫科技營(yíng)入中占比達(dá)到了87%，但經(jīng)歷版號(hào)停發(fā)后其進(jìn)入持續(xù)虧損階段，2020年晨鑫科技轉(zhuǎn)型去做芯片和智慧打印業(yè)務(wù)，游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收占比下滑到2.71%，到了2021年晨鑫科技的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收更是僅有659元。

　　相比前面三家公司，盛訊達(dá)的選擇要更有底氣，游戲業(yè)務(wù)此前在總營(yíng)收中占比只有10%左右，互聯(lián)網(wǎng)直播帶貨業(yè)務(wù)在總營(yíng)收中占比約79%，雖然短時(shí)間會(huì)出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑，但也解決了面對(duì)行業(yè)政策收緊而不得不進(jìn)行調(diào)整升級(jí)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和成本壓力。

版權(quán)聲明：本文內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)用戶自發(fā)貢獻(xiàn)，本站不擁有所有權(quán)，不承擔(dān)相關(guān)法律責(zé)任。如發(fā)現(xiàn)本站有涉嫌抄襲的內(nèi)容，請(qǐng)聯(lián)系客服舉報(bào)，并提供相關(guān)證據(jù)，一經(jīng)查實(shí)，本站將立刻刪除涉嫌侵權(quán)內(nèi)容。